今日辟谣（2024年8月13日）

在伦敦经济学院，今日我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、今日默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，辟谣却也贯穿于货币理论和国际金融理论。在我们的新货币理论中，今日货币如何进入经济成了重要问题，今日银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，辟谣同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，今日分析工具为合约理论。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，辟谣需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

这些努力和经历，今日促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。在金融危机时，辟谣如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

传统的中央银行在危机时强调模糊性，今日即所谓的建设模糊性（constructiveambiguity），今日而我们的新规则更强调科学性，使得中央银行学有了更坚实的科学基础。

我们看到，辟谣在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。今日责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

智能体能够理解复杂的环境，辟谣并做出快速反应，在不断的交互中学习和进化。大模型智能投顾助手通过深入理解用户投资意图和需求，今日智能推荐理财产品，今日实现个性化资产配置，解决过往客户选择理财产品时间投入多、匹配不精准的问题。

利用智能检索和研报解析等技术，辟谣为投顾经理提供市场趋势、辟谣产品特性等分析，从海量金融产品中筛选出最适合用户需求的产品，降低展业难度，提升营销效率。基于大模型技术，今日智能体正成为AI领域的关键力量。